数据显示，2026年至今纺织服饰板块累计下跌13.44%，跑输沪深300指数12.8个百分点。分子板块看，纺织制造、服装家纺、饰品分别下跌14.33%、11.81%、16.61%。估值方面，纺织制造PE-TTM为19.24倍处于近三年46.4%分位，服装家纺为20.04倍处于75.1%分位，而饰品估值处于低位。基本面来看，上半年国内社零总额同比增长1.3%，其中限额以上纺织服装零售同比增长6.7%，美国服装店销售额同比增长7.08%，库存处于近五年低位，海外需求展现韧性。

　　一份研报观点认为，制造端应重点配置估值低位的中游纺织制造龙头。研报指出，美国服装库销比处于历史低位，下半年临时关税税率降至15%并启动返还，叠加低基数效应，龙头企业盈利和估值有望同步修复。伟星股份、裕元集团、申洲国际运动面料生产厂家、华利集团等中游龙头将直接受益，上游棉纺企业新澳股份、百隆东方则凭借原材料价格上涨和库存红利，全年业绩确定性较强。

　　研报认为，品牌端运动服饰迎来政策顺风，终端销售稳健的公司经营韧性突出。安踏体育凭借丰富品牌矩阵和费用管控，361度超品店模型跑通，罗莱生活大单品策略深化带动连带率提升，森马服饰、歌力思等也展现控费逻辑和利润弹性。这些Kaiyun Sports公司有望在消费温和修复中实现稳健增长，具备较强投资吸引力。